BRAVOS RESEARCHから『アメリカの市場支配の終焉(The Potential End Of America's Market Dominance)』なる記事が出ておりましたので、
「市場が絶好調な時は暴落を煽らなければならない」
という使命感から紹介させてもらうこととしました。
とはいえ、念のため最初にも書いておきますが、
「ただの、イチ予想です」
圧倒的なアメリカ市場
まずは現状のおさらいから。
みなさまご存じの通り、世界の株式市場におけるアメリカ市場のシェアは圧倒的で、
- 全世界の上場市場の推定価値 ：134兆ドル
- アメリカの上場企業の推定価値： 64兆ドル
と、アメリカ市場だけで全世界のおよそ半分を占めています。
これは、
- アメリカの代表的市場であるS&P500が、2010年から+481%の伸び
と、ものすごいパフォーマンスであったことが要因の一つです。
また、アメリカ市場で高いのは株価だけでなく、株式の『期待を表す値』ともいえるPERも
- アメリカ ：22.6
- アメリカ除く：14.0
と、他国と比べて非常に高いものとなっています。
とはいえ、これを『バブルである』と簡単に言うことはできず、2010年からの収益の伸びが
- アメリカ企業：+400%
- アメリカ以外：+ 80%
と、アメリカ企業の圧倒的パフォーマンスが評価された結果といえ、株価の力強い伸びも、高いPERも正当化できるとも考えられます。
そして、これを主に支えていたのは、MAG7などのビッグデック銘柄であることは明らかです。
テック産業の勃興
さて、『アメリカでのテック産業の勃興』という言葉からは、2000年ごろのITバブルを思い出します。
世界の株式市場におけるアメリカ市場のシェアの推移を見ると、以下の通り
- 2000年前後にはアメリカ市場のシェアは圧倒的であったが、その後2010年ごろにかけて下がり続けていた
ことが分かります。
2000年ごろには、現在と同じく『アメリカの市場シェア率が50%を超えていた』のです。
なお、2000年ごろからの『アメリカ市場のシェア後退』の要因は、ドットコムバブルの終焉だけでなく、ドルの下落も大きくも大きく関わっています。
あたり前ですが、米ドル以外の通貨から見ると『ドル安＝アメリカ株式安』になります。もちろん『ドル安がアメリカ株式を押し上げる』効果もあるでしょうが、2000年～2010年にかけては、アメリカ市場のシェア後退が明白に起こっていました。
そして、2025年に入ってからドル安が急激に進行しています。
(reuters)
さらに、アメリカ市場の株価も（他国に比べて）不調な状況が続いています。
この傾向がこのまま続くかどうかは分かりません。
しかし、トランプ大統領は『強すぎるドルを望まない』といった発言をたびたびしていますし、目指している『アメリカの貿易赤字を減らす』ためにはドル安が望ましいと考えるのがセオリーです。よって、先にあげた『2000年からのアメリカ市場のシェアの後退』が、また起きたとしてもおかしくはないでしょう。
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…でしょうし、起きなかったことしても、おかしくはないでしょう。
ちなみに、私はそう簡単にアメリカが崩れるとは思っていません。
世界の覇権国が入れ替わるのにはそれなりな理由が必要であり、『トランプ大統領が存在している』という小さな要素だけでは、超優秀な経営者たちの「なんとしてでも儲けてやる…！！！」という欲望からくる成果を抑えられないと考えているからです。
とはいえ、正直なところ「アメリカ、ちょっと怖いなぁ…？」くらいの感情は持っているので、これをカバーすべくオルカンに賭け続けるのがわたしの戦略となります。
皆様におかれましても、
- 『アメリカ市場にとってネガティブな情報が書かれたこの記事』を読んでどう感じたのか？
を参考に、
- 自分のポートフォリオに自信を持てるのか？
を再考するきっかけとなってくれれば幸いです。
本記事の内容が、本ブログの賢明なる読者達に届けば幸いです。
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