ヴァンガードがここ数年の『セクター別リターン』を出してくれていたので紹介。
(Building resilient portfolios through diversification | Vanguard)
この表では、
- 大型株（Large-cap）
- 小型株（Small-cap）
- アメリカ除く先進国株式（Dev ex-U.S.）
- 新興国株式（Emerging markets）
に分けて、年別にリターンの高い順に上から並べています。
結果は見たまんまですけども、
- 毎年優秀なセクターが入れ替わっている
という状況にあります。
この間、各セクターの成長率の順位がコロコロと変わってきたわけではない（例えば、新興国は常に高成長率であった）のにも関わらず、株式リターンの順位はコロコロと変わっています。
人によっては、これを見て、
「都度都度、優秀なセクターに乗り換えれば、素晴らしいリターンが期待できる！」
なんて思うかもしれません。
例えば、
- 2016年は小型株 （+21.3%）
- 2017年は新興国株（+37.3%）
- 2018年は大型株 （- 4.4%）
- 2019年は大型株 （+31.5%）
- 2020年は小型株 （+19.8%）
- 2021年は大型株 （+28.6%）
- 2022年は先進国株（-15.3%）
- 2023年は大型株 （+26.3%）
と乗り換えに成功していれば、
- 7年間で+243.5%のリターン
というすさまじいリターンが手に入ったことになります。
どのセクターも物珍しいモノではなく、多くの人が投資しているメジャーなものですが、これをタイミングよく売買するだけででこれほどのリターンが手に入りました。
夢がありますね。
が、
世の中そんなに甘くはない！
それが簡単にできるのであれば、多くの人がコロコロとセクター乗り換えを実施し、その乗り換えが通用しなくなります。
よって、攻略法が生まれれて多くの人が採用するようになれば、その方法は通用しなくなります。
短期的なトレードはゼロサムゲームでしかなく、
乗り換えによってリターンが向上する人が生まれるということは、
乗り換えによってリターンが劣後する人が生まれるということでもあります。
プロのトレーダーでさえ勝者になれるかどうかわからない市場において、個人投資家が勝者になれる可能性は極めて低いです。
投資の世界では、過去のパフォーマンスが未来の結果を保証するものではありません。
セクターを追いかけるのではなく、『分散投資』と『長期投資』という個人投資家にとって有力な武器を使うことが、市場の不確実性に対処する鍵です。
結局のところ、賢明な投資家は時間の流れと共に成長するポートフォリオを築くことに焦点を当てるべきです。
本記事の内容が、本ブログの賢明なる読者達に届けば幸いです。
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